À compter du 1er août, les taux des principaux livrets d’épargne réglementée évoluent de manière inhabituelle. Le Livret A passe de 1,5 % à 1,7 %, tandis que le Livret d’épargne populaire (LEP) reste fixé à 2,5 %. À première vue, cette situation peut sembler paradoxale : pourquoi le LEP ne baisse-t-il pas alors que sa formule de calcul y conduisait, tandis que le Livret A voit son taux progresser ? La réponse tient aux règles de calcul propres à chaque produit et à une décision prise par les pouvoirs publics.
Le Livret A et le LEP ne répondent pas aux mêmes règles de calcul. Pour le Livret A, la Banque de France applique une formule réglementaire fondée sur deux indicateurs. La moyenne de l’inflation hors tabac sur les six derniers mois et la moyenne du taux interbancaire à court terme (€STR) sur la même période. Entre janvier et juin 2026, l’inflation hors tabac s’est élevée en moyenne à 1,52 %, tandis que le taux €STR a atteint 1,95 %. L’application de la formule conduit ainsi à un taux de 1,7 %, qui entrera en vigueur le 1er août 2026, explique Capital.
Pour le LEP, la formule est différente. Son taux correspond au niveau le plus favorable entre l’inflation et le taux du Livret A majoré de 0,5 point. Avec un Livret A fixé à 1,7 %, cette règle conduisait à un taux théorique de 2,2 %. Pourtant, la Banque de France a recommandé de maintenir le LEP à 2,5 %, une proposition suivie par le ministre de l’Économie. Ce maintien représente un « coup de pouce » de 0,3 point par rapport au résultat de la formule.
La Banque de France justifie cette recommandation par la volonté de préserver le pouvoir d’achat des ménages modestes, seuls éligibles au LEP. Les mesures de soutien mises en place ces dernières années ont contribué à son développement : plus de 12 millions de personnes détiennent désormais un LEP, contre 7 millions en 2020.
Le LEP reste le livret réglementé le plus avantageux
Même si l’écart se réduit, le LEP demeure le livret réglementé le plus rémunérateur. À partir du 1er août, il rapportera 2,5 %, contre 1,7 % pour le Livret A et le Livret de développement durable et solidaire (LDDS). L’avantage du LEP passe toutefois de 1 point à 0,8 point par rapport au Livret A.
Pour un épargnant ayant atteint le plafond de versement du LEP, fixé à 10 000 euros, un taux de 2,5 % représente 250 euros d’intérêts nets sur une année complète si le taux reste inchangé. À titre de comparaison, la même somme placée sur un Livret A à 1,7 % générerait 170 euros, soit 80 euros de moins. Les intérêts de ces deux produits restent exonérés d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux.
Ce maintien ne garantit toutefois pas que le LEP conservera durablement ce niveau de rémunération. Comme pour le Livret A, son taux est réexaminé deux fois par an, en janvier et en juillet, pour une application éventuelle au 1er février et au 1er août. Son évolution dépendra de l’inflation, des taux de marché et d’une éventuelle nouvelle intervention des pouvoirs publics
