Destiné aux ménages les plus modestes, le Livret d’épargne populaire (LEP) est l’un des placements préférés des Français, grâce à un taux de rendement attractif. Ce taux devrait toutefois reculer dès cet été, ce qui pourrait pénaliser plusieurs millions d’épargnants.
Selon les dernières estimations de l’Insee, l’inflation hors tabac s’est limitée à 0,8 % en avril, après des niveaux similaires en février et mars. En janvier, elle s’élevait à 1,6 %. Si cette tendance se poursuit, la moyenne de l’inflation sur le premier semestre 2025 – qui sert de référence pour la révision du taux du LEP – pourrait ressortir à environ 0,85 %. En appliquant strictement la formule de calcul théorique, le rendement du LEP pourrait alors tomber sous la barre symbolique de 1 %, une chute brutale en comparaison des niveaux actuels.
Un seuil légal qui protège les épargnants
Cette baisse théorique est tempérée par les règles encadrant le calcul du taux du LEP. En effet, un arrêté du 27 janvier 2021 prévoit que le taux du LEP ne peut être inférieur à celui du Livret A, majoré de 0,5 point. Or, le taux du Livret A ne devrait pas descendre en dessous de 1,7 % au 1er août. Par conséquent, le rendement minimal du LEP sera de 2,2 %, même si l’inflation reste très faible. Ce mécanisme constitue une forme de garantie pour les 12,5 millions de détenteurs d’un LEP, dont beaucoup utilisent ce livret comme filet de sécurité pour leurs économies.
De plus, le gouverneur de la Banque de France et le ministère de l’Économie disposent d’une marge d’appréciation leur permettant de déroger à la formule mathématique, comme cela a été le cas lors de précédentes révisions. En février 2025, par exemple, le rendement du LEP aurait dû chuter de 4 % à 2,9 %, mais il a été maintenu à 3,5 % grâce à une décision politique visant à préserver le pouvoir d’achat.
Une baisse du taux du LEP est attendue, mais restera encadrée
Même si une réduction du rendement du LEP est désormais quasi certaine, la perspective d’un taux à 0,9 % semble exclue. Le gouvernement pourrait à nouveau intervenir pour maintenir une rémunération attractive, en phase avec les besoins des épargnants modestes. Le nouveau taux sera officialisé fin juillet et s’appliquera à partir du 1er août. En attendant, les détenteurs de LEP doivent s’attendre à un ajustement, mais sans rupture brutale. Le produit restera sans doute plus intéressant que d’autres livrets réglementés tels que le Livret A , même après révision.
