L’épargne réglementée traverse une période difficile. Le Livret A, le LEP et le LDDS enregistrent une décollecte historique, une dynamique qui pourrait s’accentuer avec la baisse des taux annoncée pour cet été.
Le Livret A, produit d’épargne privilégié par les Français, illustre bien ce retournement. Depuis la baisse de son taux à 2,4 % au 1er février 2025, il a enregistré en avril sa première décollecte significative depuis plusieurs années, avec un retrait de 200 millions d’euros. Ce recul est d’autant plus marquant qu’il correspond au pire mois d’avril depuis 2009, comme l’a souligné la Caisse des Dépôts dans ses derniers rapports.
En plus du Livret A, le LEP aussi dans le mal
Cette tendance se confirme avec le Livret d’épargne populaire (LEP), produit destiné aux ménages à revenus modestes, qui a subi en avril une décollecte massive de près de 1,96 milliard d’euros, un record historique pour cette période. Après un engouement exceptionnel lié à la forte hausse de ses taux en 2022 et début 2023, le LEP semble aujourd’hui perdre de son attractivité. Ce recul coïncide avec la baisse du taux à 3,5 % depuis le 1er février, malgré les efforts des autorités pour maintenir un rendement supérieur à celui fixé par la formule réglementaire.
Le Livret de développement durable et solidaire (LDDS), quant à lui, limite quelque peu la casse avec une collecte positive de 310 millions d’euros en avril. Néanmoins, cette performance reste faible au regard des normes habituelles. Ensemble, le Livret A et le LDDS affichent une collecte totale de 3,64 milliards d’euros depuis le début de l’année, soit plus de trois fois moins que sur la même période l’an dernier.
Une moindre attractivité due à la baisse des taux de rendement
Cette désaffection s’explique en grande partie par la baisse attendue des taux, mais aussi par un déplacement progressif des épargnants vers d’autres produits financiers. Une nouvelle diminution du taux du Livret A est prévue au 1er août, dans un contexte de recul de l’inflation en France. Selon les prévisions, ce taux pourrait tomber à 1,7 %, voire 1,6 %. Cette perspective incite certains épargnants à privilégier des placements perçus comme plus rémunérateurs, notamment l’assurance-vie, dont les collectes restent à des niveaux records.
La forte décollecte observée suggère qu’un nombre important de titulaires ont choisi de clôturer leurs livrets, probablement en raison d’un rendement jugé désormais insuffisant face à l’inflation et aux alternatives d’investissement. Ce phénomène pourrait s’intensifier dans les prochains mois, surtout si les taux poursuivent leur baisse.
Ce changement dans les comportements d’épargne traduit aussi un contexte économique et financier complexe, marqué par une inflation persistante et un environnement de taux bas. Face à ces incertitudes, les Français cherchent à optimiser leurs placements, quitte à délaisser des produits réglementés longtemps considérés comme des valeurs refuges.
